1、美股滚动市盈率中位数是9.83倍

美股中滚动市盈率大于零的股票有3055只，下面是筛选结果。而滚动市盈率中小于等于零的股票有1887只。而其滚动市盈率的中位数是9.83倍。

9.83倍就是目前美股市场的滚动市盈率的中位数。

2、A股的滚动市盈率中位数

A股中有3674只股票，其中滚动市盈率大于零的有3155只，而小于等于零的有519只，滚动市盈率的中位数是25.81。

从市盈率的中位数来看，A股比美股是要高不少的。

目前美股三大股指市盈率都在高位。以上分别是标普，道琼斯，纳斯达克市盈率，标普最低，接近20倍，道琼斯28倍，纳斯达克31倍。反观A股，上证指数市盈率13倍左右。这个市盈率水平不算高，2008年和2015年是比较高的时候，那时候都是很疯狂的。但之后都导致了大熊市。深圳平均市盈率20倍，和2014年水平相当。其实和美国股市有可比性的，是拿沪深300和标普500指数对比。上表所示，目前沪深300指数市盈率是12倍多点，比标普要低很多。由此可见，无论是上证和道琼斯比，还是沪深300和标普500比，A股估值都具备一定的优势。这也是近期A股走势稍微强于美股的原因，毕竟有估值优势，全世界有很多聪明的资金，尤其是外资，今年可没少买A股。上图所示，外资近一年净流入超过3000亿元，即便A股今年跌20%以上的惨烈状况下，说明外资还是识货的。所以，虽然A股是熊市，也很悲观，但是对一些资金来说，熊市才是舒服的阶段，毕竟可以一直买买买，然后能牛市来了再卖啊。

根据美国股市历史以为记录，美股的市盈率一般都是定义在15%~20%之间比较合理，高于这个市盈率认定为高估，具有泡沫，反之低于这个市盈率属于低估有投资价值。

下面可以根据可以先看看美股市盈率的走势图：

如上图从美股股市市盈率走势图可以看出，美过股市市盈率最低是在1920年时候最低5倍市盈率，历史美股市盈率高点都是出现在牛市之后，比如1999年市盈率高达40倍，其次就是在1930年时候美股市盈率高达30倍；

随着在2008年金融危机之后，全球股市出现大跌，美国股市市盈率降低到15倍左右，随后美国股市再度迎来了一波长达十年的牛市，截止目前2019年美国股市市盈率已经高达27.7倍了，足于说明美国股市确实已经存在泡沫了。

再来看咱们A股的市盈率，A股市盈率一般都是定义为20倍市盈率比较合理的，只要A股总体市盈率低于20倍证明有投资价值；A股从2015年牛市之后开始调整，截止2018年年底A股市盈率最低到了12.80倍，已经处于历史最低水平；随后A股经过三个多月的拉升，截止今天2019年4月2日上证指数市盈率为15.92倍，深证26.58倍，还处于底部阶段，说明A股还有投资价值。

现在大家不要随便听网谋的，它们当中有很多是股票市场吹鼓手，中小股民跟风肯定会吃亏的。我从八七年开始在香港学习证券市场开始，曾到美国学习证券市场知识和参与组织组织国内证券市场培训班。市盈率是投资回报周期，它不是一成不变的，跟银行利率，行业景气，企业发展前景状况有关。美国联储调增利率决定，股票市场价格下跌；若美国联储调低利率水平，股票市场价格上涨。过去十几年美国采取低利率政策，便美国经济发展趋好，股票市场也比较繁荣。市盈率与经济、金融、行业、企业成长有密切关系。市盈率是企业好坏重要指标，若某上市企业市盈率为100倍，就等于按照盈利预水平，投资者投资该企业，成本收回需100年。现在，中国大部分证券投资者不是进行证券市场长期投资，而是进行短期证券市场投机。股票市场很容易暴涨暴跌，谁掌握了一手信息资源，谁掌握传谋，谁资金雄厚谁赚大钱。一般散户跟风买卖，抬轿子。谁接最后一棒，谁就会被剪羊毛，亏损严重，辛辛苦苦赚来的钱被证券市场搞没了。现在有的股票炒到天上去了，不久将未会掉下来的。

美国股市的市盈率有三个指数作为参考，一个是纽约证交所的道琼斯指数，一个是电子交易版的纳斯达克，另外一个是标准普尔500指数，道琼斯指数是指三十个美国工业公司的指数，以前的道琼斯指数不包含科技类上市公司，市盈率很低一般在八到十五倍之间，牛市状态高峰期市盈率超过二十三倍的时间很短，次数也仅有几次。现在微软等科技类上市公司也被吸收进道琼斯指数，抬高了市盈率的基准水平，现在美国道琼斯指数的市盈率在二十三倍左右，属于高位。纳斯达克是科技类上市公司的交易场所，在美国亏损的企业只要有前景也可上市，因此纳斯达克市盈率一直很高，在二00一年互联网泡沫时，市盈率一度高于一百五十倍市盈率，但随着互联网泡沫破灭，很多互联网公司也灰飞烟灭，既便二0O八年金融危机时，纳斯达克的指数也没有到高峰期的二分之一处。在美国苹果公司登陆纳斯达克后，纳斯达克的指数稳步向前，今年更是大幅上涨，在创出历史新高后，指数一度攀升到八千多点，现在还处于七千点水平，苹果的市盈率还不到二十倍，纳斯达克的市盈率现在在三十五倍左右。标准普尔指数是美国上市公司五百家公司的指数。这个指数涵盖的公司多，较能反映美国股市的市盈率水平。现在大约在二十四倍左右，也处于高位。总之，美国股市在连续九年上涨之后，已处于高位。后市宜谨慎为要。

市盈率（PE），是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，由股价除以年度每股盈余得出。市盈率的倒数就是当前的股票投资报酬率，即为股息收益率，市盈率越高，股息收益率越低。

美国股票交易市场是全球规模最大、制度最为健全的股市。纽约证券交易所、纳斯达克证券交易所、美国证券交易所是美国三大证券交易所。美国的道琼斯指数、纳斯达克指数、标准普尔500指数是全球最为知名，具有风向标意义的股票指数。

让我们看一下美国著名企业的市盈率。下图是截止2018年12月14日，市值最高的在美国上市的企业。这10家企业分别是：微软、苹果、亚马逊、谷歌、伯克希尔哈撒韦、脸谱网、阿里巴巴、强生、摩根大通、埃克森美孚。市值最高微软8139亿美元，最大的是美孚市值3120亿美元。

这10家企业中，市盈率最高的是亚马逊，达到了82.85倍，最大的是摩根大通，为10.39倍。以上10家企业平均市盈率为27.18。其实，平均市盈率主要是由亚马逊和阿里巴巴拉高的，其余8家市盈率均低于平均数。如果剔除这两家企业，平均市盈率下降到17.85倍。

由于美国股市持续了多年的慢牛走势，市盈率已经达到了较高的水平。美国三大股指的平均市盈率分别是纳斯达克31倍、道琼斯29倍、标准普尔20倍。尤其是以科技股市为主的纳斯达克证券交易所，整体使用率达到了31倍，已经很高了。

美国股市是发达国家资本市场的典范代表，研究美国股票的市盈率，对当前中国股市的投资有很高的参考价值。

我通过三张图，以标准普尔500指数为例，简要的说明一下美国股市自1926年以来12个月的市盈率变化情况及其对投资的启示。

美国股市依旧存在非理性的大幅波动

和我们通常意义的理解不一样的是，美国股市的市盈率虽然一般来说，长期在箱体区间运行，但也并不是一成不变。在疯狂的市场情况下，市盈率照样可以飙升到一个天文数字。图中出现的120倍的市盈率，我们无论如何都不能用理性投资、风险对冲和成熟市场来解释。贪婪是人的天性，无论提供如何完善的投资工具，非理性波动，在任何市场都同样存在。

在经济衰退期间，股市市盈率往往较高

从历史的经验来看，美国股市的市盈率一半都是控制在10~20倍的区域里，超过了20倍为高风险、高估值的区域，而低于10倍则是一个低风险，低估值的区域。

通常，在美国股市的市盈率超过22倍的时候，常常表现为风险非常大，并且即将进入熊市下跌的一个征兆。

就好比如今的美股三大指数市盈率都已经超过22倍，意味着美股继续上涨无疑催生的是一个泡沫，而需要的是一个挤泡沫的周期。

毕竟已经走了10年的牛市，股市有涨必有跌也是一个规律。

参考2001年和2008年的极端牛市来看，往往市盈率过大，会催生出所谓的金融危机。

市盈率是衡量股票投资价值的一个很重要的指标，10年上涨3倍多的美股，市盈率是多少？泡沫有多大。和A股相比，哪个更有投资价值，我们一起来看看：

1.美股和A股各大指数市盈率排名：

（数据来自数据宝）

从上图可以看到在A股四大指数：上证指数、深成指、中小板、创业板和美股的三大股指：纳斯达克、标普、道琼斯指数，总共7大指数中：创业板指数的市盈率最高，达到了51，上证指数的市盈率最低在不到13。

按照市场的本身规律来看，中小盘股和新兴行业的股票市盈率一般都相对比较高。这也是为什么在美股，纳斯达克的市盈率比主板的道琼斯和标普要高；而A股中创业板和中小板的市盈率也比深成指和上证高。

所不同的是：A股的创业板和主板的市盈率差距非常大，创业板的市盈率是上证的4倍还多。

而美股方面：各大指数的市盈率就很接近了，除了纳斯达克因为新兴行业上市公司多，市盈率偏高在接近30以外，道琼斯和标普分别在18.5和20.3，二者差距非常小。

美国股市的市盈率是一般是多少，这个问题比较宽泛。它既包括主要指数的估值，又包括整体的估值情况。本文从美国股市的主要股指与整体市盈率水平将历史对比，与A股对比，从横向与纵向说明美国股市的市盈率情况。

一、A 股与美股主要股指市盈率对比

我们一般说到美股，指的都是道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数，道琼斯工业指数是传统大型公司为样本的指数，样本股数量较少，纳斯达克则主要是以科技股为代表的新兴行业公司市场，所以一般说到美股指数的估值，都是以标普500为准，美国的大多数基金的业绩跟踪，也是以将标普500指数作为比较基准。

从历史数据来看，标普500指数的估值水平是15倍，在15倍以上则为高估区，在15倍以下则为低估区。

我们进一步的来看一下，美股三大指数与A股主要股指的市率差异，以数据宝统计的数据来看，到2019年6月6日中美各大指数市盈率情况下如：

其中A股创业板市盈率为50.97倍，为最高水平，其次是美国纳斯达克市率29.62倍，第三是A股中小板指市盈率22.58倍，第四是A股深证成指市盈率22.54倍，第五是标普500市盈率为20.52倍，第六是美国道琼斯工业指数市盈率18.47倍，最后是上证综指市盈率12.67倍。