三星延后扩产 DRAM？空头分析师改唱多美光

记忆体业的情势变化快速，不到一週前瑞银分析师才出面高喊，2019 年记忆体市场将有"大修正"，美光会受重创。几天后，这位分析师态度大逆转，指称三星电子延后 DRAM 扩产计画，让他改变对美光的看法，决定上调美光目标价。

26 日美光上涨 2.69% 收在 54.59 美元。今年至今大涨 32.76%。

霸荣（Barron’s）报导，瑞银分析师 Timothy Arcuri 27 日报告，对美光看法由空转多，评等由"卖出"升至"中立"，目标价由 42 美元升至 60 美元。他的理由是今明两年的 DRAM 价格跌势，将比原本预期更为缓和。他先前估计，DRAM 价格将从高点暴跌 50% 以上，跌幅大于 2014~2016 年。如今由于其他大厂调整供给，DRAM 跌幅将缩小至 45%。

Arcuri 转多，主要是另一 DRAM 大厂三星，似乎暂停南韩平泽厂的第三阶段扩产计画。三星停手的原因众说纷纭，可能是技术问题，也有人猜测三星故意暂缓扩产、管理 DRAM 供给。Arcuri 表示，如果三星在 DRAM 价格转跌之前，就抢先延后扩后，相当不寻常，不过这个做法符合三星近年来"获利优先"的策略。

Tipranks 网站评比各家分析师表现，资料显示 Arcuri 在 Tipranks 追蹤的 4,822 位分析师中，排名第 49，準确度达 70%。