瑞银称半导体超级循环 2017 过高峰，喊卖 SK 海力士

全球记忆体晶片产业正进入"超级景气循环"，但展望明年，并不是所有分析师都有信心。瑞银（UBS）证券 9 日调降 SK 海力士投资评等，导致 SK 海力士股价自云端连泻两日，直到 13 日才回稳。

所谓超级循环是指市场对高容量记忆体需求调高，但晶片微缩遭遇瓶颈，以致供给无法跟上需求脚步，这让晶片商得以享有高额利润，SK 海力士股价之前不断创高。

不过高处不胜寒，瑞银认为因半导体荣景，SK 海力士今年业绩有望创下高峰，这是 SK 海力士从去年 5 月起涨，迄今累计飙涨 106% 的主因。不过展望来年，SK 海力士并不是那么乐观，瑞银预期 2018 年 SK 海力士营业利润可能大幅滑落 36%。（businesskorea.com）

有鉴于此，加上 SK 海力士股价已触及高点，瑞银在报告上将 SK 海力士投资评等从"买进"调降至"中立"，通常这意谓着卖出。另外，穆迪信评公司也不看好海力士买下东芝半导体少数股权，因为东芝释股不到两成，对于 SK 海力士现金流与技术影响有限，反倒会对 SK 海力士债信造成负面影响。