不打了 蘑菇街和美丽说也要“联姻”了

进入2016年没几天，国内互联网就传来第一个有关合并的重磅消息——蘑菇街和美丽说今天正式宣布合并。

此次交易将以完全换股的方式完成，两家公司以各自最近一轮的融资估值（即蘑菇街与美丽说估值比例约为2:1）作为基础达成了合并协议。新公司的整体业务估值近30亿美元。此次交易也得到了双方股东的支持，腾讯作为美丽说的现有股东，也对新公司进行了追加投资。

在公司架构方面，蘑菇街与美丽说两大品牌将保持独立运作，原有的管理层和组织架构也将基本保持不变。不过，与美团大众点评、滴滴快的、58赶集合并后均采用联席CEO制不同的是，蘑菇街与美丽说将直接推行单CEO制。合并后，蘑菇街CEO陈琪将出任CEO一职，美丽说CEO徐易容则在内部信中表示将全力支持前者工作，“相信未来在他（陈琪）的带领下，新公司将会更好地为用户创造价值”。虽然徐易容目前还未透露接下来的具体去向，不过，有消息称，此次合并并不涉及美丽说旗下的一个跨境电商平台HIGO，因此，徐易容未来也有可能带领HIGO团队再次创业。

对于这一合并案，之前关注过蘑菇街和美丽说的人想必并不会感到意外。

美丽说成立于2009年底，蘑菇街正式上线的时间要稍晚一点，但两家网站最早都是依附淘宝做导购起家。

创立初期，美丽说和蘑菇街都定位为女性购物导购网站，在这一阶段，它们通过为淘宝导流获取佣金。由于一开始就抓住了年轻女性用户的购物需求，两个网站在淘宝的大流量支持下都迅速成长起来。起初，它们也的确给淘宝带来了不错的交易额。由于淘宝并不具备社交属性，而导购网站恰好弥补了这一短板，因此，淘宝和蘑菇街、美丽说之间的关系一度很“甜蜜”。

然而，这种情况并没有维持多久，随着美丽说和蘑菇街逐渐壮大，甚至开始分流淘宝的用户及商家，淘宝渐渐感觉到了危险。2012年，淘宝开始收紧对导购类网站及应用开放的API接口，据传马云当时还曾告诫内部高层要对此保持警惕，并下达了两个指示：第一，阿里不能继续扶持蘑菇街、美丽说壮大；第二，应该多做异业合作，少做同业合作。马云的这一表态被解读为阿里巴巴对导购网站的态度开始由扶持转为打压。虽然阿里官方否认这一说法，但紧接着，淘宝便试图通过修改搜索排序规则的方式对导购网站低价吸引用户的行为加以遏制。

此前过度依赖淘宝的美丽说和蘑菇街迫于生存压力都开始寻求转型，并希望通过自建平台摆脱淘宝的控制。

2013年10月15日，蘑菇街电商平台正式上线，不到一个月，支付宝就单方面停掉了对蘑菇街的服务。同样遭到淘宝封杀的美丽说在这一年11月也建立了自己的电商平台。

与此同时，两家公司也开始有意地向阿里的竞争对手靠拢。以美丽说为例，这家公司曾加入百度的阿拉丁项目，后者把服装、美妆等热词的搜索结果进行了特殊化处理，帮助美丽说导流。它的另一个大动作是和腾讯合作。2012年底，在电商领域一直野心勃勃但屡战屡败的腾讯找到了美丽说，正式领投了这家公司的D轮融资。此后，成为腾讯嫡系的美丽说陆续接入了手机QQ和微信。蘑菇街则傍上了新浪微博和QQ空间。随后，它还开始经历从社区到导购，再到电商平台，最后又回到了社交电商的转型过程。

但这两个网站在转型的过程中发现，虽然它们已经从导购平台变成了电商平台，但无论拓展哪个类目，都面临着其他大平台的狙击，即使只是在美丽说和蘑菇街这两个平台之间，它们也无法有效地建立起各自的竞争壁垒。

从市场定位分析，蘑菇街和美丽说的用户群体略有不同。前者的主要受众是20岁至30岁的女大学生及职场新人，美丽说年龄跨度相对较大，面向18岁至35岁女性，除了学生，还主打轻熟女市场。但从业务的角度来看，这两个女性垂直电商的重合度非常高。

并且，资本市场的情况也开始发生改变。受资本寒冬影响，美丽说和蘑菇街此前的融资都不是很顺畅。业内人士称，2015年，美丽说曾启动融资，结果持续了半年，外界一直没能给出符合这家公司预期的估值。蘑菇街虽然在去年底获得了总金额超过2亿美元的D轮融资，但最后完成融资时的估值却只有15亿美元，与传闻中30亿美元的估值相差甚远。这也意味着两家公司的估值在过去一年里均大幅缩水。

受融资环境的影响，再加上去年多个互联网公司合并案带来的示范作用，在投资方的推动下，蘑菇街与美丽说顺势走到了一起。一直无法进入电商第一梯队的两家公司，最终还是放弃了各自为战，并决定抱团取暖。

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