业绩破表　英特尔的好日子回来了

在席捲全球的金融风暴导致的半导体产业不景气趋势下「闷」了一年，晶片龙头大厂英特尔(Intel)终于又能扬眉吐气了…拜PC市场令人惊艳的复甦力道所赐，英特尔日前公布的第三季财报表现与对第四季销售额的预测目标，都优于分析师预期；如果该预测準确，英特尔很快就会恢复风暴发生之前的业绩水準。
英特尔的第四季销售额目标为101亿美元，与该公司08年第三季的业绩表现102亿美元相当；而第四季101美元销售额的表现，意味着比08年同期业绩成长23%、增加82亿美元。此外英特尔跌破分析师眼镜的，是预测第四季毛利率(gross margins)可达59~65%；而该公司财务长Stacy Smith表示，他认为英特尔长期毛利率可维持在50%~60%之间。

Smith指出，英特尔预期第四季产能利用率在80%~90%之间；而FBR Capital Markets分析师Craig Berger表示，这意味着英特尔还有空间将当季营收冲到115亿美元水準。

而英特尔的高层也坦承，该公司大赚钱的主要原因是令人惊艳的PC市场复甦表现；其次则是笔记型电脑产品的销售量已经超越桌上型电脑。英特尔总裁暨执行长Paul Otellini表示，该公司目前预测2009年的PC出货量将与上一年度持平或微幅成长，这与六个月前产业界的看法大相逕庭。

Otellini表示，显而易见，英特尔表现亮眼的主因就是市场笔记型电脑的潮流，而目前该公司在笔记型电脑的市佔率已经高于在桌上型电脑的市佔率。市场研究机构iSuppli维持对2009年PC出货量将比去年减少4%的预测；根据该机构第二季的估计数据，英特尔在全球微处理器市场的佔有率为86%，。

虽然致力多角化经营，但英特尔的主要前进动力仍是PC市场；对此Otellini表示，他不认为英特尔能创造比PC市场成长率更高的成长表现。而英特尔已经收复了过去一年流失的市佔率，甚至能在第四季取得更多：「总而言之，我们需要市场量；我们需要PC市场成长。」

而明年对英特尔来说将更有机会；第三季与第四季的PC市场成长力道主要是来自消费者的採购，而企业用户仍对PC升级採购支出保持谨慎。不过Otellini不愿对明年的整体PC销售成长率做预测，仅表示大多数的市场研究机构都认为该成长率数据将超过10%，而英特尔不反对这样的预测。

FBR的Berger则认为，企业应用PC销售表现将在2010年有所进展与复甦，有潜力成为下一个市场成长动力。不过企业用伺服器的销售比重仍较大，企业客户採购客户端PC的量较少；Otellini表示，当企业採购支出可能在明年回温，市场气氛会更好。

此外Otellini也提及换机效应正酝酿中：「4~5年机龄的设备已经到了平均使用年限，维护的费用会比买新的还高。」他不愿猜测企业採购何时会温，仅表示那得看企业的执行长或是财务长是否愿意在拟定2010年度资本预算时，大方地「打开支票簿」。

而Otellini也透露，英特尔本身明年将採购大量的PC，因为设备使用年限已届。「我假想有很多其他公司也遇到了相同的週期；」他表示。英特尔的亮眼财报也让分析师纷纷调高了对该公司的股价预测，每股金额预测可冲到26~30美元之间，