微软 Azure 超夯、本季资本支出将年增 50% 盘后飙

微软（Microsoft Corp.）公布优于预期的第四季（4-6月）盈余及营收，并宣布 Azure 云端运算部门年化营收突破 750 亿美元大关、击败华尔街原本预估，盘后股价应声飞涨。

CNBC、路透社报导，微软30日美股盘后公布Q4财报：每股盈余年增24%至3.65美元、优于LSEG调查的分析师预估值3.37美元；营收年增18%至764亿美元、优于分析师预估的738.1亿美元，为三年最快单季增幅。

（Source：微软）

其中，「智慧云端」（Intelligent Cloud）部门营收年增26%至299亿美元，逊于StreetAccount调查的分析师预估值289.2亿美元。智慧云端部门涵盖Azure公共云、SQL Server、Windows Server、Visual Studio、Nuance、GitHub及企业服务。

Azure部门年化营收成长34%至超过750亿美元，击败路透社调查的分析师预估值746.2亿美元。这是微软首度公布确切的Azure营收数字。

Q4期间，Azure等云端服务营收跳增39%，优于CNBC调查的分析师预估值35.3%。相较之下，Google母公司Alphabet上週公布，第二季（4-6月）「Google Cloud」营收年增31.67%至136.24亿美元。

微软财务长Amy Hood 30日在电话会议预测，Q1（7-9月）营收有望介于747~758亿美元（中值为752.5亿美元、优于LSEG调查的分析师预估值740.9亿美元）；Azure相关营收的成长率则上看37%（优于StreetAccount调查的分析师预估值33.7%）。

Hood并预测，微软Q1资本支出与透过融资租赁取得的资产总额将超过300亿美元，换算的年增率超过50%。根据Visible Alpha调查，分析师原本预估的金额仅有242.3亿美元。

Hood还补充说，新会计年度的资本支出会持续成长，只是速度没有2025年度（截至6月底为止）那么快。

随着微软扩充产能、因应AI模型的执行需求，资料中心基础建设持续面临短缺的挑战。Hood坦言，「我1月就曾谈过这个问题，当时我以为6月供需就能好转。现在我只能希望12月的状况能好一些。」

若2026会计年度的每一季资本支出都相同，则总额将超过1,200亿美元、成长率达到36%，高于Visible Alpha调查的1,005亿美元分析师共识。

微软执行长纳德拉（Satya Nadella）30日在电话会议并表示，Copilot产品（包括专为商业客户设计的Microsoft 365 Copilot及Windows Copilot消费者助理）的每月活跃用户数已达到1亿户。

微软30日在正常盘小涨0.13%、收513.24美元；盘后飙高，至截稿前大涨8.19%至555.25美元。

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