面对马斯克的超严苛标準，三星 2 奈米製程能否经得起考验？

三星与特斯拉签下的 165 亿美元晶片製造合约，外界预期这将成为三星的重要考验，是否有能力满足马斯克的超高标準，同时推动必要的企业改革，以重振陷入困境的半导体业务。

过去三星晶圆代工业务迟迟无法拿下大客户，先进製程进度又落后台积电，因而处于困境。这次与特斯拉签订为期 8 年的合约，市场目前大都持观望态度，有产业专家警告，光靠特斯拉这张订单，恐难以扭转这间南韩集团在晶圆代工业务上的颓势；三星内部人士亦坦言，若想与大型科技公司合作、把握全球 AI 热潮，必须推动更深层次的企业文化转变。

首尔祥明大学（Sangmyung University）半导体工程教授 Lee Jong-hwan 指出，三星目前面临生死存亡之际，代工业务仍处于亏损状态，记忆体晶片业务也深陷危机。特斯拉的合约会让其他潜在客户对三星技术更有信心，但关键在于它不能再犯过去那些错误。

市场研调机构 TrendForce 资料显示，截至今年第一季，三星晶圆代工市占仅 7.7%，远落后于台积电的 67.6%。台积电位于亚利桑那州的 2 奈米厂已经吸引苹果、NVIDIA 等大型科技客户，相比之下，三星德州泰勒晶圆厂先前则因缺乏大订单而延后投产。

三星先前最大瓶颈在哪？

综合市场的说法，三星泰勒晶圆厂因缺乏大订单，使良率难以提升，进一步推高生产成本，这也更难吸引大客户，并陷入恶性循环。此外，受良率偏低与生产持续延迟影响，三星无法稳定交付约定的产量，进一步影响客户的信任程度。

不过，透过与特斯拉的长期合约，将有助于三星泰勒厂摆脱困境，并带来良性循环，争取更多客户，进一步提升产能利用率与良率。

花旗集团半导体分析师 Peter Lee 指出，AI6 晶片预期将支援特斯拉视觉型 AI 模型训练计画，生产这款晶片有助于三星内部化 AI 晶片生产能力，吸引其他 AI 客户。此外，特斯拉对供应商要求极高，因此选择三星做为代工伙伴，将有助于三星赢得其他大型科技公司的订单。

有分析认为，虽然该订单短期内难让三星转亏为盈，但在先进製程取得「参考客户」，将成为争取后续订单的重要跳板。元大证券研究员预期三星在美国的晶圆代工产能利用率将提升，可见度也随之提高，这是一项正面的发展。

受此激励，三星也表示将强化 2 奈米技术，加速争取更多客户订单，「我们已完成 2 奈米第一代製程的可靠性评估，量产準备进展顺利。此次成功取得特斯拉 2 奈米订单，证明三星在先进製程的竞争力，希望以此为契机争取更多大客户。美国泰勒厂预计将从明年起正式启用。」

三星 2 大优势，让特斯拉再度选择他

半导体分析机构 SemiAnalysis 创办人 Dylan Patel 则有不同解读。他表示，这份长达数年合约也给特斯拉多次「反悔」机会，尤其是三星交付状况不如预期。客观来看，三星在先进製程的执行问题，不一定能成为台积电的竞争对手。

外界也猜想与特斯拉签约，三星是否让利过多？首尔祥明大学的 Lee Jong-hwan 教授猜测，三星目前良率偏低，为了拿到客户订单已走投无路，因此与特斯拉谈的合约条件可能对三星并不优渥。

韩国朝鲜日报报导，特斯拉之所以再度选择三星，是因为其「成本效益」和「服务思维」。先前市场消息传出，三星的製程价格比台积电便宜 20% 以上，为了获得订单，三星也以接近製造成本的价格说服特斯拉，并接受后者设定的条件，如原型开发成本、从製造到封装的量产成本及生产设施等。

业内人士也猜测，另一个原因可能与产能有关，如果特斯拉坚持在美国生产 AI6 晶片，三星可能主要受惠于台积电亚利桑那厂的产能吃紧。台积电目前负责代工特斯拉 AI5 晶片，不排除特斯拉是有意在供应商之间创造竞争。

IC 设计业者分析，双供应链本身就是业界常态，另外三星也需要订单来练兵，推测是即使牺牲利润，也必须把 2 奈米的良率拉起来。

面对超严格的马斯克，三星经得起考验吗？

不过，一位熟知台积电营运状况的业界人士透露，台积电不会为这种订单进行价格竞争，尤其在当前需求情况下更不可能。有趣的是，另一位熟知特斯拉的业界人士则认为，台积电其实很想拿下这笔订单，因为苹果已非成长型公司，而特斯拉在人形机器人、自驾计程车（robotaxi）领域都有成长机会，若台积电拿下这笔合约，一定会设法找到产能满足需求。

目前台积电 2 奈米良率超过 65%，而三星 2 奈米约落在 40%，不过韩媒深信与特斯拉签约，代表三星良率有机会超过 60%，性能也足以确保达到特斯拉的要求。

根据特斯拉执行长马斯克的说法，三星已同意让特斯拉介入，协助把製造效率拉到最大。换言之，马斯克将亲自监督生产线以加快进展。半导体业者认为，该举动恐削弱专业代工厂中立性，推测是台积不愿妥协的条件。

教授 Lee Jong-hwan 认为，要跟特斯拉这种要求极高的外部合作伙伴合作，三星需要有极大的转变，「三星的主力业务记忆体晶片是生产好后再贩售，但晶圆代工业务不同，必须在接到订单后才开始生产。若三星要成功，就必须彻底改革企业文化，变得更以客户与工程师为中心」。

值得注意的是，马斯克先前暗示可能再追加合约，165 亿美元是合约最低金额，实际金额将高出数倍。也因此，如果三星全面量产，预期每年可确保至少获得将近 20 亿美元的营收。

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（首图来源：shutterstock）

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